今年钢铁产能限产50%的重点城市增加了天津、邢台,由于两项地方标准的指标高于现行国家标准或行业平均水平

8月2日,安阳钢铁股份有限公司(下称“安阳钢铁”,股票代码:600569)发布半年报显示,2018年上半年安阳钢铁营收157.68亿元,同比增长36.8%;归属于上市公司股东的净利润10.17亿元,同比增长3562.17%。  半年净利润飙涨35倍,面对同样的市场和政策环境,安阳钢铁究竟是如何做到的?  8月3日,安阳钢铁董秘办对经济观察报回应称,今年上半年钢铁市场持续好转,供需总体平衡,公司在技术创新升级、产品结构优化及降本增效等方面成效明显,主要经济技术指标大幅改善。  安阳钢铁今年上半年产销量增长尤其明显。据钢铁研究中心监测数据显示,2018年1-5月,安阳钢铁粗钢产量316万吨,同比增长17.23%;钢材产量314万吨,同比增长10.41%。而其去年整个上半年粗钢产量为325万吨。  安阳钢铁称,2018年全年安阳钢铁粗钢产量计划增长21.4%至903万吨,与去年743万吨粗钢产量相比,将增加160万吨。  安阳钢铁主要产品以板材和型材为主。其半年报显示,今年上半年品种钢、品种材比例分别达到79.64%、84.55%,分别为318万吨、335万吨。上半年安阳钢铁钢材总产量为395.77万吨,去年同期337.77万吨,同比增长17.17%。其产量增幅远高于国内粗钢、钢材产量增幅。  研究中心主任王国清认为,安阳钢铁净利润大增主要归功于产量增长,且以主营业务为主,其业务范围也比较广,相关配套业务也表现不错。  据行业分析人士介绍,安阳钢铁盈利大增一方面得益于内部生产调整和技术革新,另一方面受益于京津冀环保限产。“其实安阳钢铁盈利情况并不算特别好,只是其去年上半年盈利较差而已”该分析人士表示。  资料显示,安阳钢铁2017年上半年净利润为2776.3万元,同比下降70.59%,而今年前6个月其净利润就超过了10亿元。2017年全年净利润为16亿元,同比上涨1198.94%;2016年净利润
1.2亿元,同比上涨104.83%;2015年净利润为-2.55亿元,同比降幅达9040.24%。  上述分析人士对经济观察报说,2017年上半年环保停产因素比今年上半年要多,去年春天安阳钢铁高炉开工率不足。其2017年底新投产了一个大电炉,产能在逐步释放。  产能得到释放、利润大幅回升的不仅仅只有安钢钢铁。中钢协近期发布的数据显示,今年上半年会员企业销售收入1.97万亿元,同比增长15.33%;实现利润1392.73亿元,同比增长151.15%。中国钢铁工业协会副会长迟京东表示,目前钢铁供需已基本达到平衡,下半年钢市将相对平稳。  一位来自国有钢铁企业的战略部部长对经济观察报表示:“今年上半年钢价逐步走高,行情非常好,企业产量在大幅增长,根本不愁销路,只要是能生产出来,就能赚到钱。”  根据国家统计局最新数据,2018年上半年,全国粗钢产量4.5亿吨,钢材产量5.3亿吨,均同比增长6%。6月份粗钢产量达8020万吨,同比增长7.5%,日均产钢量高达267.3万吨,环比上升2.15%。  产量增加背后,钢价也在攀升。据了解,与去年同期相比,今年上半年钢价同比上涨800元以上,吨钢利润也在500元左右。  首席分析师汪建华对经济观察报说,在高利润驱使下,下半年钢厂生产积极性仍会继续提振,甚至会有扩张产能的冲动,预计粗钢产量仍会维持高水平。  数据显示,今年一季度钢铁行业产能利用率恢复到80%左右;二季度略减至78.5%,但同比提高了2.8个百分点。而在2015年,钢铁行业产能利用率不足67%。行业分析人士认为,其合理回归得益于近两年去产能持续推进。  引人关注的是,今年安阳钢铁计划粗钢产量增至903万吨,其粗钢产能为930万吨,若达到预增目标,则意味着安阳钢铁产能利用率将近100%。  限停产力度进一步加大,这已成为本轮钢价坚挺的重要影响因素。  据了解,目前多地钢厂检修、搬迁、整改,产能受到控制。常州钢厂实行30%-50%限产,汾渭平原环保督查,徐州钢厂复产低于预期。自7月20日起,唐山市已开启为期43天的减排攻坚战限产,武安钢企高炉限产量由二季度的15-20%上升到三季度的25-35%。  近日,《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》发布,其中钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%;其他城市限产比例不得低于30%。  与去年相比,今年钢铁产能限产50%的重点城市增加了天津、邢台,其他非重点城市限产比例也明确为30%。这意味着下半年,钢企将面临新一轮更大力度的限产,产能释放很可能受到压制。  北京京诚嘉宇环境科技有限公司总经理杨晓东对经济观察报表示:“其实下半年钢铁行业很重要的一个考量因素就是环保。虽然实施重点区域限产,但总需求实际存在,其它地区产量会迅速补充过来,在高额利润刺激下,产量不降反增,也在情理之中。”  杨晓东说,今年下半年钢企也不要盲目乐观,限产力度会更大,市场份额会相对减少,但同时环保限产也会反刺激市场,驱使企业想方设法扩产能、增产量,这是特别需要防范的。

质量技术标准如何倒逼钢铁去产能  ——我省实施地方标准促进钢铁企业提质增效、去产能探访  结合两项地方标准和公司提质增效计划,河北新金钢铁有限公司实施了1250热轧带卷板生产线拓宽改造项目,产业链条得到延伸。图为该生产线的在线测宽仪。  2016年,按照省委省政府要求,省质监局制定了《钢铁企业通用质量要求》《钢铁企业通用技术要求》两项省地方标准,倒逼钢铁行业提质增效、去产能。  两项地方标准于2016年7月1日正式实施。实施两年多来,这两项地方标准在促进我省钢铁企业提质增效、去产能方面发挥了哪些作用?近日,记者进行了探访。  从质量和技术角度对现有产能进行评估,体现标准对产业发展的引领性  7月26日,记者来到武安市河北新金钢铁有限公司轧钢厂高线车间,看到这里已经没有进行生产了。该公司科技部科技标准室主任江建华介绍,去年10月,高线车间就已停产。  “从两项地方标准正式实施开始,高线车间不再生产光圆钢筋HPB235和带肋钢筋HRB335。”江建华介绍,这两个品种的钢材主要用于建筑行业,由于不符合两项地方标准有关指标,公司不再进行生产。同时,结合两项地方标准和公司质量提升计划,公司对高线车间的其他钢材品种进行了改造升级。高线车间2015年钢材产量为61.64万吨,2016年产量为59.02万吨,2017年产量为20.83万吨,一些质量技术标准相对较低的钢材品种不再进行生产。  从省质监局了解到,运用两项地方标准,我省有关企业从质量和技术角度对现有产能进行评估,对落后产能进行甄别,解决了“去谁、去多少”问题。同时,由于两项地方标准的指标高于现行国家标准或行业平均水平,部分企业要达到标准,必须对生产线进行技术改造或改进管理模式。由于投入很大,倒逼企业自觉退出产能。  省质监局标准化处处长郭永志介绍,两项地方标准共设定25项质量指标和31项技术指标,除1项新增指标和1项指标执行国家标准外,其余指标均高于国家标准或行业平均水平,分2016年、2017年至2019年和2020年三个阶段实施。据测算,两项标准共影响我省钢铁产能2705万吨。  25项质量指标中,“炼钢用生铁合格率”2016年指标为99.78%,比行业平均水平高出4%;热轧钢带“断后伸长率”和带肋钢筋“最大重量负偏差”等指标高于国家标准1.5%—3.8%。31项技术指标中,“计量器具配备与管理”9项指标均高于现行国家强制性标准20%以上,圆盘条、钢筋、钢带等产品工艺技术控制精度指标高于国家标准3.3%—12.5%。  两项标准实施以来,一些钢铁企业通过执行标准,有效退出了落后产能。  河北新武安钢铁集团下属的鑫山钢铁有限公司,根据生产状况和需求,依据标准淘汰420立方米高炉1座,并与东北大学共同研发薄带冷轧高效电机用硅钢工程技术项目,实现产品升级换代。  崇利制钢有限公司按照标准,对生产工序各关键控制点进行优化改进,拆除1座505立方米高炉和1座35吨转炉。  邯郸市紫山特钢集团建发高强度标准件材料有限公司,通过实施标准,调整产品结构,淘汰落后产品,炼钢由60万吨减少到30万吨,炼铁由60万吨减少到52万吨。  郭永志说,我省钢铁企业实施两项地方标准的自觉性和主动性较高,体现了标准对产业发展的引领性,对落后产能有了相对科学的判定,企业明确了化解产能目标,避免了盲目性。  据不完全统计,至2016年底,两项地方标准共促进淘汰钢铁产能382万吨。2017年,我省运用标准手段促进钢铁行业去产能约645万吨。  引领钢铁企业积极实施技术改造,实现产品升级换代、提质增效  在去产能的同时,两项地方标准还引领全省多家钢铁企业积极实施技术改造,实现产品升级换代,提高了我省钢铁产品质量水平,实现了提质增效。

蝶变:降本为轴,盈利韧性显现  作为品种结构齐全的区域性龙头钢企,公司钢材产能达2127万吨,2017年长材和板材收入占比约41%和49%。以往,源于地处内陆致原料成本高企,以及“地条钢”等不合规产能或低价挤压市场份额,公司盈利弹性明显不及行业;随着公司积极淘汰落后产线及减员等,降本成效支撑毛利率明显改善,且供给侧改革带动存量优质龙头份额提升,共同带动2016年以来公司与行业之间的盈利能力差距从以往较为弱势逐步切换为相对强势,其中,成本优势显现夯实公司盈利韧性。  未来:产品结构优化,夯实长期远航  除了降本增效构筑的成本相对优势之外,公司持续加大产品结构优化,进一步夯实中长期稳健经营步伐。近年以来,盈利高位驱动制造业投资能力与意愿增强,叠加设备更新换代需求刺激,共同驱动制造业需求较为景气。随着公司板材产品持续高端化发展,且高附加值品种比例不断加大,硅钢、汽车板等产品结构优化升级在望,公司中长期稳步远航值得期待。  扰动:环保水平优异,对冲采暖季限产  尽管今年采暖季限产将扩展至长三角区域,但安徽及公司环保水平较优,限产实际影响或相对有限。一者,空气质量大概率决定区域性限产力度,安徽省会合肥位列京津冀、长三角、汾渭平原的46城3~5月空气污染排名的较优第15位;二者,公司超低排放关键指标氮氧化物排放水平优于“城市钢厂”太钢不锈,且公司2017年入选工信部第一批“绿色工厂”名单。综合来看,公司今年采暖季受限产因素影响程度或相对较小。  投资:区域龙头稳健,兼具弹性与安全  若以盈利为标杆考虑估值,我们采用ROE与PB分位数之差衡量真实估值。  公司2018年1季度年化ROE高达22.41%,为2000年以来最高水平;同时公司目前PB为1.28,处于2000年以来历史分位数达50.27%。公司ROE分位与PB分位差值位居全行业第五,目前静态估值处于行业低水平,ROE与PB分位差修复空间犹存,由此构筑股价安全边际以及股价高弹性。  预计公司2018、2019年EPS为0.77元、0.82元,维持“买入”评级。

相关文章

网站地图xml地图