商铺全年实现量价齐升,钢价持续震荡长势

  1月18日讯
宝钢股份公告,公司2018年度实现净利润预计与上年同期相比增加15亿元到23亿元,同比增加8%到12%;公司2017年度净利润为191.7亿元。报告期内,公司全年实现量价齐升,购销差价空间同比扩大;四大基地的主要工序均超额完成年度计划目标,重点产品制造能力及品种质量显著提升。

    (图片来源:全景视觉)  经济观察网
董瑞强1月18日,“钢铁航母”中国宝武旗下上市钢企龙头宝钢股份(股票代码:600019)发布了2018年度业绩预增公告,经财务部门初步测算,预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加15亿元到23亿元,同比增加8%到12%。  其财报显示,2017年宝钢股份营收2891亿元,同比增长17.44%;净利润达到了192亿元,同比增长111.22%。2018年上半年营收1487亿元,同比增长2.17%;净利润100亿元,同比增长62.23%。  也就是说,宝钢股份2018年全年净利润预计突破200亿元大关,在207亿元至215亿元之间,同比增幅最高为12%。  宝钢股份在上述公告中表示,业绩之所以预增,主要原因是2018年公司积极把握国家供给侧结构性改革及钢铁去产能机遇,强化服务体系建设,充分发挥多基地协同运营管理优势,全年实现量价齐升,购销差价空间同比扩大。  此外,宝钢股份称,保障内部制造端生产稳定顺行取得成效,四大基地主要工序均超额完成年度计划目标,重点产品制造能力及品种质量显著提升;公司以推进四基地协同降本为抓手,深度推进成本削减、深化改革等挖潜增效规划举措,在夯实内生竞争力方面取得超预期成效,有效支撑了同期业绩提升。  经济观察网了解到,此前已有16家钢铁上市公司披露了2018年年报业绩预告,多数预增。其中,重庆钢铁、常宝股份、久立特材、沙钢股份等4家公司报告期内净利润有望实现同比翻番。重庆钢铁预计2018年净利润同比增长400%以上;沙钢股份预计2018年净利润为11.28亿元至14.1亿元,增幅60%-100%。  宝山钢铁股份有限公司(简称“宝钢股份”)是全球领先的现代化钢铁联合企业,是《财富》世界500强中国宝武钢铁集团有限公司(简称“中国宝武”,产能规模7000万吨,位居中国第一、全球第二)的核心企业,成立于2000年2月,同年12月在上海证券交易所上市。2017年2月,完成吸收合并武钢股份后,宝钢股份拥有上海宝山、南京梅山、湛江东山、武汉青山等主要制造基地,在全球上市钢企中粗钢产量排名第二。  去年12月6日,宝钢股份湛江钢铁举行三高炉系统项目启动会,目标是将其提升为千万吨级钢厂,扩建项目总投资188.5亿元。  宝钢股份方面表示,湛江钢铁项目是国家钢铁产业布局调整的重要一环,是中国钢铁工业由大到强的标志性项目,也是中国宝武战略发展的重要一步和宝钢二次创业基地。  1月14日,宝钢股份在回应投资者提问时称:“湛江钢铁前期建设取得了良好效果,且公司对市场做了充分调研,对湛江钢铁的长期发展有充足的信心。逐步关停梅山基地、新建盐城项目是在湛江覆盖珠三角区域后公司对长三角地区的进一步战略布局。”  此外,就在十天前,这家中国最大钢铁上市公司一二把手的最新任命才刚刚落定。这距原董事长戴志浩调任鞍钢集团总经理近两个月时间。  去年11月19日下午,宝钢股份发布公告,原董事长戴志浩递交书面辞职报告,工作另有安排。一小时后,戴志浩新去向随即明朗,调任鞍钢集团有限公司董事、总经理、党委副书记。  宝钢股份1月9日公告称,公司董事会已选举邹继新担任董事长,同时聘任侯安贵为总经理。  其官网显示,新任董事长邹继新现年51岁,为宝钢股份董事长、党委书记,正高职高级工程师,出自原武钢系统。他是一位“老武钢”人,在钢铁行业有30年工作经历。1989年加入武钢集团,曾担任武钢集团党委常委、副总经理,武钢股份总经理等职位。2016年宝武合并后,邹继新任职中国宝武党委常委,2017年任宝钢股份总经理、党委副书记。  而新任总经理侯安贵现年47岁,出自原宝钢系统,此前担任中国宝武总经理助理兼宝钢工程技术集团董事长,欧冶云商股份有限公司党委书记、高级副总裁和董事长。在宝钢职业生涯已超24年。  

  昨日,申万钢铁行业指数上涨0.23%,涨幅位居申万28个行业第二位,板块内大部分个股上涨。  分析人士表示,目前看,市场对行业未来盈利预期悲观,且相较于一年来的高盈利状态,行业确实存在盈利下降至合理区间的趋势,因此估值超前反映市场预期,回落至历史低位。在宏观政策调整至积极的财政政策和稳健的货币政策背景下,以及房地产和基建对钢材需求的支撑下,随着钢价企稳,板块存在估值修复的机会。  钢价小幅震荡  近期钢铁行业板块从低位逐渐反弹,从行业情况来看,钢价维持窄幅震荡。虽然钢材实际需求渐弱,但持续好于往年冬季以及市场此前预期,使得产量虽高于往年但库存未出现大幅累积。从目前来看,相较于往年,钢材库存绝对值较低,累库速度较慢,累库开始时间较晚,钢贸商对于冬储也相对谨慎,因此,春节前累库高度或低于去年。  分析人士表示,距离春节时间已不足1个月,随着钢厂冬储政策的出台、钢价的调整以及降准背景下市场对后期需求判断小幅改观,陆续有钢贸商开始冬储,钢材库存从钢厂向贸易商转移,钢厂端库存压力小,挺价意愿强,支撑钢价走势。  另一方面,在行业供需从紧平衡向供大于求转变的过程中,钢材价格下行,利润收缩。目前,钢价已进入小幅震荡区间,上海螺纹钢价格持续在3800元/吨水平徘徊。消费淡季钢材产量保持较高水平抑制钢价上涨;而消费持续,库存低位,且冬储逐步开启对钢价形成支撑。双方博弈下,钢价持续震荡走势。原料价格的小幅下跌给了钢企利润回升空间,截至1月11日,行业盈利面小幅上升至71.2%,结束了连续7周的下降趋势,行业低盈利状态或阶段性持续。  从个股看,截至1月14日,已有9家钢铁上市公司的滚动市盈率不足4倍,14家市净率小于1倍。  分析人士表示,远端积极因素越来越多,悲观预期有所修复,冬储开启,短期现货价或有回调。继续关注冬储,电炉及钢厂减产、限产的边际影响。  存在估值修复机会  2018年以来,钢铁板块持续下行,尽管行业盈利仍处高位,但宏观悲观情绪笼罩,板块估值不断承压,对于钢铁行业的投资应该如何来看?  广发证券表示,估值位置方面,当前钢铁股整体意义上处于明显低估水平(主要是市场系统性定价偏低导致的)、相对意义上估值中性偏低。配置建议方面,中期可关注盈利增长弹性标的以待估值修复契机,短期内建议关注低估窗口。  爱建证券表示,供给端不再有大幅收缩的机会使行业在后钢铁时代难以长期跑赢大盘,在供需错配和预期修复时期做波段操作更为适宜。行业盈利中枢虽然下移但更为健康的微利状态或将更为持久,基建触底反弹也将对冲房地产下半年可能出现的新开工走弱,整体来看,行业供需保持稳中偏弱的格局,因此维持整个行业“同步大市”的评级。

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