其中钢材市场环比减少3.8万吨,生产经营活动预期指数环比下降7.9个百分点至55%

  2019年3月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续回升,其中热轧卷板和螺纹钢库存上升幅度均超过15%,中厚板库存有所下降,降幅超过10%。本月(3月,下同)库存总量1645万吨,环比增加156万吨,上升10.5%;其中钢材市场库存总量1553万吨,环比增加174万吨,上升12.6%,港口库存92万吨,环比减少18万吨,下降16.2%。  具体钢材品种库存情况如下:  一、热轧卷板  热轧卷板本月库存205万吨,比上月增加27万吨,上升15.0%。其中钢材市场库存186万吨,比上月增加27万吨,港口库存19万吨,比上月减少1万吨。  本月热轧卷板库存环比增加的地区有8个,其中库存增加较多的地区有天津,库存环比增加1.5万吨,其中钢材市场增加1.0万吨,港口增加0.5万吨;广州库存增加18.9万吨,其中钢材市场增加19.9万吨,港口减少1.0万吨;沈阳本月库存增加4.2万吨,合肥1.0万吨,长沙0.2万吨,成都3.4万吨,重庆2.3万吨;本月库存环比减少的地区有8个,其中减少较多的地区有上海,库存环比减少0.2万吨,其中钢材市场减少0.1万吨,港口减少0.02万吨,石家庄库存环比减少0.1万吨,太原0.1万吨,济南0.4万吨,郑州1.2万吨,武汉1.4万吨,西安1.4万吨。  二、冷轧卷板  冷轧卷板本月库存192万吨,与上月持平。其中钢材市场库存160万吨,比上月增加1万吨,港口库存32万吨,比上月减少1.0万吨。  本月冷轧卷板库存环比增加的地区有5个,其中增加较多的地区有天津,库存环比增加0.8万吨,其中钢材市场增加0.6万吨,港口增加0.2万吨;广州库存环比增加0.7万吨,其中钢材市场环比增加1.8万吨,港口减少1.1万吨;沈阳库存环比增加0.5万吨,武汉1.0万吨;本月库存环比减少的地区有12个,其中减少较多的地区有上海,库存环比减少0.3万吨,其中钢材市场减少0.2万吨,港口减少0.1万吨;济南环比减少0.2万吨,郑州0.3万吨,长沙0.2万吨,昆明0.1万吨,成都0.2万吨,重庆1.5万吨,西安0.2万吨。  三、中厚板  中厚板本月库存117万吨,比上月减少16万吨,下降11.9%。其中钢材市场库存103万吨,比上月减少10万吨,港口库存14万吨,比上月减少6万吨。  本月中厚板库存环比增加的地区有4个,其中库存增加较多的地区有天津,库存环比增加1.0万吨,其中钢材市场和港口各增加0.5万吨;北京库存环比增加0.2万吨,合肥0.2万吨,西安0.6万吨;中厚板库存环比减少的地区有11个,其中减少较多的地区有广州,库存环比减少9.9万吨,其中钢材市场环比减少3.8万吨,港口库存环比减少6.1万吨;沈阳库存环比减少0.2万吨,石家庄0.2万吨,济南0.4万吨,郑州0.2万吨,武汉1.9万吨,长沙0.2万吨,昆明0.5万吨,成都3.5万吨,重庆0.8万吨。  四、线材  线材本月库存338万吨,比上月增加16万吨,上升5.0%。其中钢材市场库存328万吨,比上月增加19万吨;港口库存10万吨,比上月减少3万吨。  本月线材库存环比增加的地区有13个,其中库存增加较多的地区有天津,库存环比增加0.2万吨,其中钢材市场和港口各增加0.1万吨;上海库存环比增加3.7万吨,全部为钢材市场增加量;广州库存环比增加4.2万吨,其中钢材市场增加7.2万吨,港口减少3.0万吨;北京库存环比增加0.6万吨,沈阳3.6万吨,杭州4.0万吨,合肥4.5万吨,长沙0.8万吨,昆明1.8万吨,成都3.8万吨,重庆0.6万吨,西安1.5万吨;本月库存环比减少的地区有4个,其中减少较多的地区有石家庄,库存环比减少0.2万吨,郑州2.0万吨,武汉11.0万吨。  五、螺纹钢  螺纹钢本月库存793万吨,比上月增加129万吨,上升19.4%。其中钢材市场库存776万吨,比上月增加137万吨,港口库存16万吨,比上月减少8万吨。  本月螺纹钢库存环比增加的地区有14个,其中增加较多的地区有天津,库存环比增加0.7万吨,其中钢材市场增加0.5万吨,港口增加0.2万吨;上海库存环比增加12.4万吨,全部为钢材市场增加量;广州库存环比增加22.1万吨,其中钢材市场增加30.1万吨,港口库存减少8.0万吨;北京库存环比增加10.0万吨,沈阳9.5万吨,南京3.8万吨,杭州35.3万吨,苏州3.4万吨,合肥9.5万吨,长沙3.7万吨,昆明3.1万吨,成都10.8万吨,重庆7.7万吨,西安13.3万吨。  本月5大品种钢材社会库存环比各有升降,其中热轧卷板库存环比上升15.0%,冷轧卷板库存环比持平,中厚板库存环比下降11.9%,线材库存环比上升5.0%,螺纹钢库存环比上升19.4%,库存合计环比上升10.5%,详见下表。    中国钢铁工业协会市场调研部  2019年3月22日

  中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在2019(第十届)中国钢铁发展论坛上表示,从钢铁行业今年一季度运行情况看,下行压力已有显现,不容乐观。今年一季度,受几种因素的影响,钢产量增长过快,同比增长9%,粗钢产量占到了全球的52%,创了新高。钢材低价位与矿价上挺使今年前两个月钢厂效益下降了38%,钢厂的销售利润率由去年的平均6.9%下降到现在的3.5%,亏损企业亏损面增加了10个百分点,前两个月有近1/4的企业亏损。我们对今年的效益没有去年那么高的奢望,也不愿意再陷入困境,稳运行已成为重中之重。

  从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,3月份为46.8%,较上月下降3.8个百分点。分项指数中,所有分项指数均环比下降,其中产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存指数降幅均超过10个百分点。PMI显示,3月份限产力度加大,部分钢厂高炉整修,生产有所收缩,原材料采购量也相应下降,钢厂库存消耗加快。市场下游需求恢复仍需一定过程。  图1
2016年以来钢铁行业PMI指数变化情况    一、市场分析  (一)钢厂生产下降  3月份,为了保障空气质量,北方加大了限产力度,加上部分钢厂高炉检修,因此产量有所下降。生产指数为44.7%,较上月下降7.5个百分点。与此相应,企业原材料采购量和库存均有不同幅度下降。原材料采购量指数为41.1%,原材料进口指数为45.1%,原材料库存指数为42.1%,3个指数均较上月下降超过10个百分点。据中钢协统计,3月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量188.43万吨,较上一旬下降3.91%。  图2
2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况      (二)钢铁需求回升较缓  3月份,新订单指数为46.3%,较上月下降1.5个百分点。3月前期国内钢市需求有所回升,最后一周出现小幅回落,整体市场需求震荡运行,总体来看回升相对较缓。目前随着气温回升,下游终端需求除北方个别区域外,基本都已恢复正常。但从市场反馈情况来看,终端需求尚未出现爆发式增长现象,一方面市场需求复苏需要一个过程;另一方面整体资金面趋紧,也在一定程度上影响了下游开工进度。  图3
2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况    图4
2017年6月份以来沪市终端线螺每周采购量监控    (三)钢厂产成品库存下降,社会库存上升  3月份,受钢厂生产缩减和终端需求缓慢释放影响,钢厂库存下降,社会库存上升。产成品库存指数为31.2%,较上月下降超过10个百分点。钢厂库存方面,据中钢协统计,3月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量1453.87万吨,较2月中旬末下降1.1%。  社会库存方面,据中钢协统计,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续回升,其中热轧卷板和螺纹钢库存上升幅度均超过15%。本月社会库存总量1645万吨,环比增加156万吨,上升10.5%;其中钢材市场库存总量1553万吨,环比增加174万吨,上升12.6%,港口库存92万吨,环比减少18万吨,下降16.2%。  图5
2016年以来产成品库存指数变化情况    (四)钢材价格小幅升高  3月份,下游行业陆续开工,终端采购量有所释放,价格也有小幅升高。卓钢链数据显示,3月1日,上海螺纹钢指数为3870元/吨,到3月28日,上海螺纹钢指数为3916元/吨,其中3月22日为3961元/吨,创出年内新高。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,3月份沪市线螺终端日均采购量大幅上升263.8%,其很大程度上还是受到节后复工的影响。  图6
2017年以来上海螺纹钢指数变化情况    (五)原材料价格下降  3月份,各类原材料的价格均出现下降,前期走高的进口铁矿石价格也有所回调。原材料购进价格指数为49.6%,较上月下降13.4个百分点。截止到3月30日,河北地区普碳方坯价格为3440元/吨,较上月末下降30元/吨;山西地区二级焦炭价格为1790元/吨,较上月末下降150元/吨;山东地区废钢价格为2110元/吨,较上月末下降90元/吨;江苏地区65-66品味干基铁精粉价格为815元/吨,较上月末下降10元/吨,普式62%铁矿石指数为83.85美元/吨,较上月末下降4.11%。  图7
2016年以来购进价格指数变化情况    (六)资金面有所收紧  据央行数据,2月份新增人民币贷款8858亿元,前值为32300亿元。2月份社会融资规模增量为7030亿元,前值4.64万亿。2月末M2同比增长8.0%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年低0.8个百分点;M1同比增长2.0%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点;M0同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。从2月信贷数据来看,在开年释放部分流动性之后,当前整体资金环境再度趋紧,一方面当前整体经济运行状况出现好转,另一方面如何将现有存量盘活,才是接下来的货币政策重点。此外需要注意的是,当前市场的自然需求恢复,对资金的需求并未达到迫切的程度,所以适当地收紧调控,也在情理之中。但对钢铁市场来说,资金面趋紧,还是会减弱市场的整体支撑。  二、后市研判  (一)减税降负政策落实有利于钢企控制成本  2019年政府工作报告提出,今年将深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,该政策落实后,预期钢铁行业受惠较大。  从生产环节的角度看,税率下调有助于降低钢铁生产企业的成本和负担,进而降低和改善行业企业的资产负债率。同时,减税降费有助于钢铁企业盘活创新能力,尽可能多地发挥企业能动性;从销售环节角度看,降税对煤、焦、矿,钢坯、螺纹钢等各种原材料成本均有不同程度的影响。上游的成本红利逐渐向下传递,可能促使末端产品销售均价下移。运输方面,交通运输业增值税降至9%,有利于降低钢铁运输环节的物流成本,提升利润。此外,税率下调可能会增加国内钢材出口的竞争优势,利于出口。  (二)全球矿商供给波动加剧  巴西淡水河谷溃坝事故发生后,其影响进一步发酵。淡水河谷公司预计其2019年铁矿石销量将减少7500万吨,约占全年预计总销量的20%左右。目前国内对淡水河谷产量缩减已经有所准备,但短期内仍需承受铁矿石进口量价的波动。另一方面,力拓和必和必拓也对客户宣布不可抗力。受飓风影响,两公司在澳大利亚黑德兰港、丹皮尔港附近的矿区宣布暂停开采,出港船只全部转移,发货中断。目前飓风对两公司的影响正在评估当中。三大铁矿石公司纷纷遭受不可抗力事件,对我国进口铁矿石数量和价格的影响不容忽视,应持续关注。  (三)基建投资预期拉动钢市,房地产支撑作用有所回调  从终端需求来看,我国钢铁行业发展仍有较为坚实的基础。基础设施建设方面,多地重大项目投资加力提速。上海2019年将安排重大工程正式项目138项,预备项目28项,推动落实长三角一体化发展国家战略;北京也将推进100个基础设施项目,当年计划完成建安投资约538亿元;贵州、四川等地也纷纷推出重点项目。这些项目将引致巨量的钢材需求。  房地产方面,2019年1-2月份房地产开发投资同比增长11.6%,增速比2018年全年提高2.1个百分点。1-2月房屋新开工面积增长6.0%,增速回落11.2个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降34.1%,2018年全年为增长14.2%;土地成交价款690亿元,下降13.1%,2018年全年为增长18.0%。可以看出,得益于2018年高增长的惯性,2019年初房地产市场依然保持了较好的投资水平,但新开工面积、土地购置面积等指标均下降,房地产市场持续增长动力略有不足,对钢市发展的支撑作用也有所回调。  综合来看,3月份钢铁市场需求回升相对较缓,钢厂生产收缩,库存消耗速度加快,企业生产成本有所减少,但当前市场情绪较为谨慎,生产经营活动预期指数环比下降7.9个百分点至55%。两会出台的减税降负政策,从长期来看对钢铁行业存在利好,全国各地推进的重要项目对钢市有较好支撑作用。需要关注的是,国际主要矿商纷纷遭遇不可抗力事件,可能在一段时期内影响国际矿石供给和价格。预期4月份内,随着供需转换,钢市仍有回暖空间,钢价可能震荡上行。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人本文)  

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